开业六年整，四川银行第一次给股东分钱了。按照分红方案，四川银行向全体股东每100股派发现金股利0.56元，合计派现1.68亿元。 湘财Plus注意到，这是四川银行自2020年11月挂牌开业以来，首次现金分红。在此之前，该行利润分配始终只提取盈余公积与一般风险准备，未向股东进行过现金派息。 每100股派0.56元，系历史首次现金分红 据四川银行披露的公告，该行2025年度利润分配方案已于2026年第一次临时股东会审议通过，股权登记日为2026年11月11日，以总股本300亿股为基数，向全体股东每100股派发现金股利0.56元（含税），共计派发现金股利1.68亿元（含税）。实际派发的现金股利按其截至股权登记日的持股数计算，最小分配单位为分，分位后全部舍去。 △四川银行2025年度分红公告。 换算下来，每股派息0.0056元，每1万元股本对应派息56元。以四川银行2025年度25.18亿元的归母净利润计算，本次分红总额约占归母净利润的6.67%。这个比例算不上高，但它是四川银行历史上第一个分红率数字，也是它第一次把经营利润拿出来分给股东。 6.67%究竟是怎么定出来的，要看该行账上到底有多少钱可动。回看近三年的利润分配路径，能清晰看到这家新设银行的利润消化顺序。 2023年，该行根本没有可分的钱。年报在资本充足率变动原因中写明，“本年净利润增长带动资本内生累积能力有所增强，利润留存12.95亿元”。该年净利润13.12亿元，全部留在了账上，年末未分配利润为-149.97万元。 2024年是账面上不再挂着亏损的一年。该行本行口径当年净利润20.29亿元，按10%提取法定盈余公积2.03亿元，计提一般风险准备18.26亿元，两项相加正好20.29亿元，一分不剩，年末未分配利润为0。合并口径的未分配利润在这一年由负转正，余额78万元。年报中未提及任何现金分红计划，仅在资产负债表日后事项中注明无需要披露的非调整事项。 值得一提的是，这一年该行还收到过一份分红提案，凉山州发展（控股）集团有限责任公司以临时提案方式，要求将2024年度利润分配方案列入2024年度股东大会议程，董事会同意提交，但该年度最终未实施现金分红。 2025年的分红同样经历波折。4月，该行审议通过的2025年度利润分配方案，内容是提取法定盈余公积2.49亿元、计提一般风险准备20.68亿元，合计23.16亿元，占当年净利润的90.18%，提完之后账上剩下1.6918亿元。10月26日临时股东会单列审议的，就是这1.6918亿元的去向，最终派现1.68亿元，占其中的99.30%，账上留下118万元。 换言之，这笔分红并非年初的计划安排，而是在补完历史亏损、提足监管要求的各项准备之后，从剩余的未分配利润中拿出的一小部分。攒了六年，股东才第一次拿到真金白银。 低分红的核心原因，并表后资本压力陡增 账上可分的钱只有1.69亿元，是因为这一年的利润几乎全部提了准备，提得这么狠，核心约束在资本。 △四川银行。 截至2025年末，四川银行资产总额7138.61亿元，较2024年末增长64.70%，增速主要来自并表。2025年，该行以43.32亿元收购长城华西银行40.92%股权并将其纳入合并范围，合并带动客户贷款余额增至3761.14亿元，增幅68.77%；吸收存款4816.20亿元，增幅66.17%。 规模上去了，资本指标跟着下来。据2025年年报，该行风险加权资产一年内从2983.48亿元增至4795.94亿元，增幅60.75%；核心一级资本充足率由2024年末的12.28%降至9.42%，一级资本充足率10.30%，资本充足率14.45%，杠杆率由7.66%降至6.34%。 盈利指标也同步摊薄。2025年该行营业收入110.67亿元，同比增长39.80%；平均总资产收益率由0.53%降至0.45%，平均净资产收益率6.11%；不良贷款率由1.38%升至1.59%，拨备覆盖率由317.57%降至256.97%，一年下降60.6个百分点。 为填补资本缺口，四川银行2025年已发行二级资本债66亿元、永续债30亿元；2026年年度股东大会又通过了未来五年的资本规划与资本工具发行议案，外部融资持续加码。 即便如此，资本修复的速度依然偏慢。2026年三季度末，该行核心一级资本充足率仅从9.42%小幅回升至9.72%，风险加权资产已增至5180.51亿元。按照非系统重要性银行7.5%的监管要求（5%底线+2.5%储备资本），当前安全垫并不算厚。1.68亿元的派现规模，仅相当于三季度末核心一级资本净额的0.33%，对资本的影响控制在极低水平。 本质上，该行仍处于规模快速扩张期，利润的首要用途是补充核心一级资本、支撑信贷投放，股东分红只能排在末位。 97%分红流向国有股东，象征意义大于实际收益 公